【美豆】1月USDA坚持南美大豆丰登预期局势不变，美豆定产数据下滑，需求预期不变，期末预期库存和时节库存数据均超预期下调，CBOT大豆因而获利多驱动上涨。后期美豆出口压力预期会显着削弱，环绕关税方针导致的对华出口缺口预期，在本产季对行情的下降带来的压力估计会在削减。南美方面，巴西大豆已接连收割，气候危险全体偏小，阿根廷在USDA预期指引+中期气候改进预期下，短期CBOT大豆或气候溢价危险并不高。现阶段气候仍然需求咱们来重视，但要点要重视巴西大豆上市压力，CBOT大豆参阅运转区间950-1050美分/蒲。

  【蛋白粕】美国关税方针导致国内后期进口美豆的安稳性预期在下降，且CBOT大豆阶段性走强，豆粕盘中溢价或仍然存在。现在巴西大豆近月对华出口溢价坚持安稳，国内进口大豆本钱一起由于汇率跌落而又上涨趋势。现货方面，备货顶峰已过，估计一季度进口大豆全体供给偏小，但缺口估计在3月份又显着扩展，油厂大豆和豆粕时节性去库趋势不变，叠加潜在的南美大豆阶段性出口危险或供给预期批改，豆粕基差或能得到安稳支撑。归纳看，一季度豆粕盘面坚持必定溢价的情况下坚持区间震动的可能性很高。

  【豆菜油】现阶段豆油处于消费旺季，性能好价格低、节前出货较好，库存也阶段性收紧，基差稳中偏强，工业挺价志愿也强。现阶段美豆定产利多影响仍有小幅上升空间，且比较棕榈油轻视值预期，豆油期现性价比支撑越发安稳，豆油大面积上涨驱动缺乏，但方向仍然偏多。菜油方面，国内高库房存储上的压力未减，且备货顶峰曩昔后出货节奏也有所放缓，国际商场对加美经贸关系忧虑加重，加菜油菜粕出口报价下调也在带动国内菜油价格走弱。菜油现在仍然受相关油脂主导为主，宽幅震动。

  【棕榈油】近期商场环绕印尼B40方针细节买卖不断，现阶段由方针驱动的棕榈油需求预期误差呈现的危险偏高，BMD棕榈油价格偏弱震动。重视1月MOPB陈述指引，马来西亚12月棕榈油库存估计将接连第三个月下降；此外，国内棕榈油进口赢利倒挂，库存持续处于低位，进口赢利倒挂严峻，一季度棕榈油基本面支撑根底结实。

  【玉米】玉米节前售粮积极性高，北港库存揉捏仍然很大，南港叠加进口谷物会集到港，去库压力偏大。近期商场风闻新年度将持续操控谷物进口量，一起约束保税区加工，玉米期货预期已上涨，基差拉的过高，买现货空期货套保呈现赢利。周末中储粮音讯称，进一步增加收储规划，这或将进一步拉高期货预期。

  【生猪】生猪节前现货伴随着需求逐渐增量+散户惜售价格涨超16元/kg之后，并没有表现出支撑，饲养端出栏降重、认卖倾向仍然显着。到小年消费顶峰还有不到两周时刻，预期需求支撑仍然缺乏，现货或趋向偏弱调整，期货坚持震动偏弱预期。